来源 | 财经九号

2026年国内车市整体承压，上半年乘用车零售同比下滑6.2%，新能源行业增速显著收窄，多数车企年度销量目标达成率不足五成，行业分化持续加剧。就在大盘走弱的环境下，北汽蓝谷交出逆势增长的半年成绩单。

1-6月累计交付101599辆，6月单月销量30282辆，同比大涨152.54%，正式跻身月销3万主流新能源车企阵营，与理想6月的30895辆、小米超3万台交付规模处于同一梯队。

拆分品牌数据，增长逻辑清晰可辨。极狐上半年交付80581辆，同比增长 65.88%，享界上半年交付21018辆，同比增幅119.58%，已经实现翻倍增长。双品牌同步爆发，是公司产品周期与市场需求共振的直接结果。

销量持续爬坡只是表层成果，企业经营基本面持续修复、盈利拐点落地才是深层内核。伴随下半年多款重磅新车集中上市、L3至L4自动驾驶技术持续落地、海外市场开辟全新增长曲线多重利好共同推动，北汽蓝谷在中高端市场的占有率正全面拓宽。

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双品牌同步放量，

半年销量突破10万辆背后的增长逻辑

如果把北汽蓝谷今年上半年的销量拆开来看，会发现真正推动公司增长的核心，并不是某一款车型，而是双品牌形成了接力增长。

数据显示，上半年极狐累计交付80581辆，同比增长65.88%，依旧是公司销量增长的主力。其中，仅6月份销量便实现同比翻两倍以上，成为今年以来增速最快的月份之一。

相比过去依赖少数车型支撑销量，今年极狐最大的变化，是产品矩阵开始全面完善。

随着阿尔法S5、贝塔S3、问道V9、贝塔T1四款新车型陆续上市，极狐正式形成了”问道、阿尔法、贝塔”三大产品系列。其中，问道系列聚焦智能旗舰，阿尔法系列强化技术性能，贝塔系列则面向主流家庭消费市场，覆盖从A0级到中大型SUV、轿车等多个细分市场，产品布局更加完整。

对于一家新能源车企而言，产品矩阵完善意味着增长模式发生变化。过去依赖单一车型，一旦产品进入生命周期后段，销量容易波动；而多产品协同，则能够形成持续不断的新品接力，使销量保持稳定增长。

更重要的是，下半年极狐还将推出中大型SUV阿尔法T7，进一步进入竞争最激烈、容量最大的高端SUV市场，产品周期仍在持续向上。

如果说极狐承担的是销量规模，那么享界承担的则是品牌高度与盈利能力。

数据显示，今年上半年享界累计交付21185辆，同比增长119.58%，几乎实现翻番增长。与此同时，享界S9与S9T已经连续8个月蝉联30万元以上新能源轿车销量冠军，高端品牌定位得到市场持续验证。

相比销量数字，更值得关注的是品牌价值的形成。

30万元以上新能源市场历来竞争激烈，既有传统豪华品牌，也聚集着国内众多高端新能源品牌。能够连续多个月保持销量领先，说明享界已经建立起稳定的用户认可度，而不是依赖短期营销形成的阶段性热度。

下半年，科技豪华硬派SUV享界G9即将上市，定位50万元级旗舰SUV，同时豪华MPV产品也将陆续推出。届时，享界将形成轿车、SUV、MPV三大品类协同发展的产品格局，从单一车型突破升级为完整豪华产品矩阵，高端市场增长空间有望进一步打开。

从这个角度来看，北汽蓝谷上半年销量突破10万辆，并不是简单意义上的销量增长，而是双品牌同时进入产品放量周期，形成规模增长与品牌提升并行的发展态势。

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从销量增长到经营改善，

北汽蓝谷进入新一轮发展周期

销量持续增长的背后，更重要的是经营质量正在同步改善。

过去几年，市场对于北汽蓝谷最大的担忧主要集中在盈利能力。但随着产品结构持续优化，这一情况已经开始发生变化。

2025年，公司实现营业收入279.4亿元，同比增长92.53%，综合毛利率实现年度转正。进入2026年，一季度实现营业收入40.99亿元，同比增长8.65%，毛利率同比提升11个百分点，并连续三个季度保持正增长。

其中，高端产品贡献正在持续提升。数据显示，今年一季度，享界销量占公司整体销量超过30%，但营收占比预计超过60%，体现出高端品牌对于收入结构和盈利能力的明显改善作用。

这意味着，北汽蓝谷的发展逻辑正从过去依靠销量扩张，逐渐转向”规模增长+盈利改善”双轮驱动。

与此同时，公司近年来持续推进组织变革，也成为经营改善的重要支撑。

今年初，公司22名高管及核心骨干以每股8.23元价格累计增持北汽蓝谷1532.78 万元，进一步强化经营团队与上市公司的利益绑定。“创业型新国企”理念推动组织持续市场化改革，通过研发、采购、制造、营销等体系协同优化，以及极狐T1项目”大部屋”敏捷开发模式，公司整体运营效率不断提升，新产品开发和上市节奏明显加快。

除了经营效率提升，北汽蓝谷在智能化和国际化方面也持续积累长期竞争优势。

智能驾驶方面，公司在国内搭建起 L3 至 L4 级自动驾驶全栈自研体系，是全国首批拿到 L3 自动驾驶产品准入资质的车企；L4 无人驾驶已联合小马智行打造的极狐阿尔法 T5 Robotaxi 累计量产超600台，已在北京、深圳等地常态化运营。同时公司同步推进 L4 技术全球化布局，现已落地欧洲道路测试，并规划拓展中东海外市场，实现国内商业化落地 + 海外技术输出双线并行。

产品出海同样进入加速阶段。截至今年一季度，公司海外销售服务网络已覆盖东南亚、中南美、海湾北非及中西亚等多个市场，全年计划建设120家以上海外销售服务网点。当前以整车出口为主，并同步推进KD本地化生产，未来极狐与享界产品将逐步实现全球化布局，国际市场有望成为新的增长极。

回过头来看，今年上半年北汽蓝谷最大的变化，不只是销量突破10万辆，更重要的是增长质量发生了明显变化。

极狐持续贡献规模增长，享界不断提升品牌价值和盈利能力，双品牌形成互补；产品周期进入密集释放阶段，经营效率持续改善，智能驾驶、国际化等长期能力不断积累。

对于一家新能源车企而言，销量增长可以来自短期促销，但品牌、产品体系和经营能力的同步提升，则意味着企业开始进入更加健康的发展轨道。

随着下半年阿尔法T7、享界G9、豪华MPV等多款新品陆续上市，双品牌产品矩阵进一步完善，北汽蓝谷的增长动能仍有望持续释放。上半年交出的这份成绩单，更像是新一轮成长周期的开始，而非阶段性的高点。

（本文数据信息均来自公司年报、媒体报道等公开信息，数据或信息如有遗漏，欢迎更正。本文仅做行业对比研究，不构成投资建议。）

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